À la veille d’une nouvelle élection fédérale au Canada, les promesses électorales sont susceptibles de façonner le paysage politique et les conditions économiques qui déterminent les principaux paramètres financiers, en particulier les taux hypothécaires. L’accessibilité du logement étant au cœur des débats, les libéraux et les conservateurs présentent des visions économiques concurrentes qui pourraient avoir des conséquences réelles sur l’inflation, le PIB et, en fin de compte, les coûts d’emprunt pour les propriétaires canadiens.

Les promesses des libéraux : allègements ciblés et croissance économique à long terme

Le premier ministre libéral Mark Carney propose des réductions d’impôts et des investissements importants dans les stratégies de logement, l’innovation et la résilience nationale. Son plan propose une approche plus interventionniste pour soutenir l’accessibilité et préparer l’avenir de l’économie canadienne.

Le Parti libéral s’engage à réduire la tranche la plus basse de l’impôt fédéral sur le revenu de 15 % à 14 %, offrant une économie annuelle estimée à environ 825 $ pour le ménage moyen à deux revenus. En présentant les élections comme un référendum sur la manière dont le Canada doit répondre à l’incertitude économique mondiale – y compris la souveraineté et une économie stable sans les États-Unis – M. Carney positionne son programme comme étant responsable sur le plan budgétaire, mais tourné vers l’avenir.

Préparer le Canada à la « nouvelle économie »

Les engagements du Parti libéral en matière d’intelligence artificielle, d’infrastructures et de défense nationale forment une stratégie plus large visant à préparer l’économie canadienne à l’avenir et à réduire son exposition aux chocs extérieurs – en particulier ceux liés à l’instabilité des relations commerciales avec le président américain Donald Trump. En investissant stratégiquement dans l’IA, les libéraux visent à faire du Canada un leader mondial de la technologie, en stimulant l’innovation, en attirant les investissements et en créant des emplois hautement qualifiés susceptibles d’augmenter le revenu par habitant. Parallèlement, le financement des infrastructures – axé sur l’énergie propre, les transports et la connectivité numérique – vise à stimuler la productivité nationale et à soutenir des échanges commerciaux plus diversifiés avec les partenaires internationaux. L’augmentation des dépenses de défense renforce les liens avec les alliés de l’OTAN et les démocraties aux vues similaires, améliorant ainsi la sécurité géopolitique et la résilience économique du Canada.

En investissant dans l’IA, les infrastructures et la défense, le programme libéral vise à faire croître l’économie, mais pourrait aussi contribuer à atténuer les pressions inflationnistes au fil du temps. Le financement stratégique de l’innovation et des infrastructures qui stimulent la productivité peut permettre d’améliorer l’efficacité des chaînes d’approvisionnement et de réduire les coûts de production, ce qui contribue à stabiliser les prix. Les dépenses de défense et la diversification des échanges commerciaux réduisent la dépendance du Canada à l’égard des marchés américains volatils, ce qui protège le pays des chocs économiques et rend la croissance plus prévisible. À mesure que la productivité augmente et que les contraintes de l’offre s’atténuent, ces mesures pourraient favoriser une baisse de l’inflation, ce qui donnerait à la Banque du Canada une plus grande marge de manœuvre pour réduire les taux d’intérêt. À long terme, cette approche pourrait contribuer à rendre les taux hypothécaires plus stables et plus abordables, tout en favorisant une économie canadienne plus forte et plus autonome.

L’allègement de la fiscalité du logement selon le programme des libéraux

Outre les réductions d’impôts proposées, le programme libéral présente un plan global visant à améliorer l’accessibilité du logement par le biais de programmes et d’investissements ciblés. Au centre de ce plan se trouve le Fonds national d’abordabilité du logement, doté de 6 milliards de dollars, conçu pour réduire les coûts du logement en partenariat avec les provinces, les municipalités et les organismes sans but lucratif. Le plan prévoit également la suppression de la TPS sur les maisons d’une valeur maximale d’un million de dollars, ainsi que l’élargissement des initiatives pour les acheteurs d’une première maison, afin d’aider davantage de Canadiens à devenir propriétaires en réduisant les coûts initiaux. Les libéraux s’engagent à augmenter le financement de la construction de logements locatifs et abordables, ainsi qu’à mettre en place un nouveau crédit d’impôt offrant un allègement financier immédiat aux locataires et contribuant à réduire la pression sur le marché immobilier. Le programme prévoit également des mesures plus strictes à l’encontre des acheteurs étrangers et de la spéculation immobilière afin de stabiliser les prix et de protéger le parc immobilier des résidents. Ces initiatives visent à rendre l’accession à la propriété et le logement locatif plus abordables et plus équitables pour les Canadiens, quel que soit leur niveau de revenu.

Les dépenses des libéraux peuvent-elles contribuer à faire baisser les taux hypothécaires

Bien que l’augmentation des dépenses publiques soulève des inquiétudes légitimes concernant l’inflation, le programme libéral préconise des investissements ciblés qui pourraient, avec le temps, atténuer les pressions inflationnistes et créer les conditions d’une baisse des taux d’intérêt et des taux hypothécaires.

En revanche, ces dépenses pourraient entraîner une hausse de l’inflation à court terme. Si les investissements dans le logement, l’intelligence artificielle, les infrastructures et la résilience commerciale parviennent à stimuler la productivité et le PIB, ils pourraient contribuer à maîtriser l’inflation au fil du temps, ce qui donnerait à la Banque du Canada la possibilité d’assouplir les taux d’intérêt plutôt que de les maintenir à un niveau élevé. Cela signifie que les détenteurs d’hypothèques et les nouveaux acheteurs pourraient être soulagés, non seulement de la hausse des prix, mais aussi de celle des taux.

Si nous investissons judicieusement dans les infrastructures, l’innovation et le rééquipement de notre économie aujourd’hui, nous pouvons augmenter les revenus et protéger l’accessibilité pour la prochaine génération. Si nous tardons à agir, la solution risque d’être plus coûteuse à long terme. Dépenser maintenant, alors qu’il est encore possible de générer une croissance significative, pourrait être la voie la plus innovante pour protéger le Canada de l’incertitude commerciale, des pertes d’emplois et d’une inflation prolongée.

Stratégie conservatrice : offre de logements et discipline budgétaire

Le programme du Parti conservateur donne la priorité à l’offre de logements et au rétablissement de la discipline budgétaire pour s’attaquer à l’accessibilité financière sans alimenter l’inflation. Parmi les principales promesses, citons la libération de terrains fédéraux sous-utilisés pour le logement, l’accélération des approbations de développement et l’offre d’incitations aux villes qui augmentent la densité de l’habitat et accélèrent l’octroi des permis. Ces mesures axées sur l’offre visent à réduire la pression sur les prix des logements. Parallèlement, son engagement à équilibrer le budget fédéral dans les cinq ans reflète un objectif plus large de maîtrise des dépenses publiques et d’élimination des inefficacités. En resserrant la politique budgétaire et en augmentant le parc immobilier, les conservateurs espèrent améliorer l’accessibilité et créer des conditions favorables à des taux hypothécaires plus stables, voire plus bas, au fil du temps.

La discipline économique comme voie vers des taux plus bas

Les conservateurs affirment qu’en réduisant les dépenses publiques et en privilégiant une croissance fondée sur l’offre, ils peuvent contribuer à ralentir l’inflation et ouvrir la voie à une baisse des taux d’intérêt. Un budget équilibré et des restrictions budgétaires pourraient également améliorer la confiance des investisseurs et réduire les coûts d’emprunt de l’État, ce qui pourrait faire baisser les taux hypothécaires pour les Canadiens. Toutefois, si l’offre de logements n’augmente pas assez rapidement, les prix de l’immobilier pourraient rester élevés à court terme, ce qui empêcherait de nombreuses personnes de s’offrir un logement abordable.

Rationalisation de la croissance et risques climatiques

Les conservateurs prévoient également de réduire les formalités administratives liées aux projets d’infrastructure et d’énergie afin de stimuler la croissance économique, en facilitant la construction de logements et l’expansion des exportations d’énergie. Si l’accélération des procédures d’autorisation pourrait contribuer à résoudre les problèmes d’approvisionnement et à stimuler la productivité, les critiques mettent en garde contre les risques à long terme d’une surveillance environnementale moins stricte, en particulier pour le pétrole et le gaz. L’augmentation des émissions et les dommages liés au climat entraînent déjà une hausse des primes d’assurance et menacent les infrastructures publiques. Si rien n’est fait, ces risques pourraient contribuer à l’inflation en raison de l’augmentation des coûts et des perturbations de l’approvisionnement, ce qui compliquerait les efforts de la Banque du Canada pour abaisser les taux d’intérêt. La persistance d’une inflation élevée liée à l’impact climatique pourrait faire grimper les taux hypothécaires et réduire l’accessibilité à long terme.

La réduction de dépenses des conservateurs peut-elle contribuer à faire baisser les taux hypothécaires?

L’accent mis par les conservateurs sur la réduction des dépenses et l’augmentation de l’offre de logements vise à réduire l’inflation et à favoriser la baisse des taux d’intérêt hypothécaires. Si les mesures prises sont efficaces, le déblocage des terres fédérales, l’accélération de l’octroi des permis et l’équilibre budgétaire pourraient stabiliser les marchés et réduire les coûts d’emprunt. 

Toutefois, la seule réduction des coûts pourrait n’offrir que des économies à court terme. Retarder les investissements essentiels dans les infrastructures et la résilience climatique ne fera qu’augmenter les coûts par la suite. En réalité, si nous ne dépensons pas maintenant, cela nous coûtera plus cher plus tard, car les mises à niveau essentielles ne peuvent être évitées. Le Canada doit trouver un équilibre entre la discipline budgétaire et l’investissement dans l’avenir du pays pour que les taux hypothécaires restent bas et que le logement reste abordable.

Au-delà du bulletin de vote : comment les taux hypothécaires sont réellement déterminés

La Banque du Canada fixe les taux préférentiels en fonction d’indicateurs économiques. Si l’inflation augmente en raison des dépenses, il faut s’attendre à ce que les taux restent élevés. Si la croissance basée sur l’offre s’installe et que l’inflation diminue, il est possible que les taux baissent.

La Banque du Canada joue un rôle central dans la détermination des taux hypothécaires, principalement par le biais de son taux directeur, qui réagit à des indicateurs économiques clés, comme l’inflation et la croissance du PIB. Bien que les promesses électorales puissent influencer la politique fiscale et les conditions économiques, le mandat principal de la Banque est de maintenir la stabilité des prix en gardant l’inflation dans sa fourchette cible. Si les dépenses publiques augmentent – principalement par le biais de programmes de logement et d’accessibilité à grande échelle, comme le proposent les libéraux -, cela pourrait entraîner une hausse de l’inflation. Dans ce cas, la Banque pourrait être contrainte de maintenir les taux d’intérêt ou de les augmenter pour refroidir l’économie, ce qui entraînerait une hausse des taux hypothécaires. En revanche, si l’inflation diminue en raison de la réduction des dépenses publiques et de l’augmentation de l’offre de logements, la Banque pourrait disposer d’une plus grande marge de manœuvre pour abaisser les taux d’intérêt.

Plusieurs signaux économiques seront à surveiller pour les propriétaires et les acheteurs qui tentent de s’y retrouver dans cette dynamique changeante. Parmi ces signaux figurent les données mensuelles sur l’inflation et les tendances des prix à la consommation, la croissance du PIB stimulée par les investissements dans les infrastructures et l’innovation, les niveaux de déficit fédéral et leur influence sur les rendements des obligations, ainsi que les prévisions de la Banque du Canada elle-même, en particulier en réponse à des pressions extérieures, comme l’instabilité du commerce mondial ou les changements monétaires aux États-Unis. Ces indicateurs et les prévisions de taux hypothécaires expliqueront la direction que prendront les taux hypothécaires, quel que soit le parti qui formera le prochain gouvernement.

Ce que cela signifie pour votre stratégie d’accession à la propriété et votre stratégie hypothécaire

Les promesses électorales n’influencent pas directement les taux hypothécaires, mais elles façonnent le paysage fiscal d’une manière qui se répercute sur l’économie. Qu’il s’agisse d’allègements fiscaux, d’investissements dans le logement ou de budgets équilibrés, le programme de chaque parti offre une voie différente pour l’avenir – et chacune a des implications pour le coût futur des emprunts. Les électeurs doivent déterminer quelle vision correspond à leurs espoirs pour le pays et leurs versements hypothécaires. 

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